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3月28日，百强汽车经销商集团中国润东汽车集团有限公司（以下简称“润东汽车”）公布了截至二零一八年十二月三十一日止年度（报告期）的综合业绩。
公报显示，润东汽车2018年新车销量为49,583辆，较2017年下降33.8%，其中豪华及超豪华品牌新车销量较2017年同期下降27.3%，至26,512辆。营业收入为人民币12,712.63百万元，较2017年降低33.5%。综合毛利润由2017年的人民币1,293.20百万元下降68.1%至2018年的人民币412.16百万元，综合毛利率下降至3.2%。
润东汽车2018年净利润为人民币-1,518.29百万元，净利率为-11.9%，较2017年由盈转亏。归属母公司净利润为人民币-1,513.80百万元。
公告称，亏损主要由于公司资金短缺及中国汽车市场销售趋势下滑，公司须减少新车采购量，直接导致新车销量及收入减少。另外，2018年公司收购多家新实体，所收购实体一直处于收购整合过程中，所收购的实体带来的融资总额增加亦导致融资成本增加。
盈利能力
销售净利率可以衡量企业的盈利能力，体现了企业的销售获利能力及对成本费用的控制能力。销售净利率=净利润/销售收入=（销售收入-全部成本-税费+其他利润-所得税）/销售收入。公报显示，润东汽车2018年度的销售净利率为-11.9%。中国汽车流通协会公布的数据显示，2017年度百强经销商集团的销售净利率均值为2.1%，润东2018年的销售净利率低于2017年度百强经销商集团的均值水平。
从收入结构看，2018年润东汽车乘用车销售收入为人民币10,948.39百万元，较2017年降低35.3%，其中，豪华品牌新车销售收入较2017年同期下降34.5%，豪华品牌新车销售收入在总体新车销售收入中的占比为65.6%；售后及精品业务收入达到人民币1,764.24百万元，同比下降19.7%，占总收入的比重为13.9%。
资产周转能力
汽车经销商的重资产特质，使高融资需求变成业务常态。经销商通过抵押车辆生产合格证的方式去银行融资，将杠杆资金用作日常经营和进货，如何利用有限的资金加快车辆的流转、提高资金利用率、提升运营效率对经销商的经营起到关键作用。因此，行业内通常用资产周转率、存货周转率来衡量企业的资产管理能力，辅以应收账款周转率和应付账款周转率来衡量企业的资产管理质量。资产周转率=销售收入/总资产。
公报显示，2018年润东的总资产周转率为0.80次。存货周转率为5.96次，存货周转天数较2017年有所上升。
2018年润东汽车的应收账款周转率为35.1次，较2017年出现下降；应付账款周转率为3.9次，自2016年来持续下降。
偿债能力
权益乘数体现了企业的偿债能力，也反映了企业使用财务杠杆的情况。权益乘数=总资产/净资产=1/(1-资产负债率)。
2018年润东汽车的权益乘数和资产负债率分别为6.39和84.3%，杠杆率较2017年提升。中国汽车流通协会公布的数据显示，2017年度百强经销商集团的资产负债率均值为69.0%，润东汽车2018年的资产负债率高于2017年度百强经销商集团的均值水平。
流动比率是衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强。流动比率=流动资产/流动负债，通常情况下企业流动比率应该在2 : 1以上（由于经销商用于库存融资的流动负债高，因此汽车流通行业该指标会低于2 : 1），即流动资产是流动负债的两倍，以保障企业短期偿债能力。公报显示，2018年润东汽车的流动比率为76.1%，较2017年有所降低。
展望未来，汽车行业整体发展空间依然很大，但面临的挑战和困难也越来越多。市场的淘汰机制已逐步形成，这就要求行业参与者不断进行精细化管理和高效运营模式的打造，增加有效规模和市场覆盖，成为行业领导者。
润东汽车在年报中提到，集团将顺应市场规律，持续加强管理，推动业务转型，探索新模式，在优化产品结构的同时，大力发展售后服务业务，重点打造汽车金融和保险代理业务，转变盈利结构，提升运营效率，加强风险管控。
在中国汽车流通协会发布的百强经销商集团排行榜中，润东汽车2017年度及2016年度营收排名分别为23和20。2018年度百强经销商集团的综合业绩将于6月份在北京雁栖湖对外公布。
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